El níquel sube un 62% debido a que los riesgos de suministro en Rusia conducen a enormes contracciones cortas

(Bloomberg) — El precio del níquel aumentó un 62 % en uno de los movimientos de precios más extremos de la historia en la Bolsa de Metales de Londres, ya que las preocupaciones sobre los suministros rusos dejaron a los compradores bajo una presión histórica. Otros metales básicos también subieron, con el cobre y el aluminio tocando niveles récord antes de que las ganancias retrocedieran.

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El níquel, utilizado en acero inoxidable y baterías de iones de litio, agregó más de $17,000 para negociarse a un máximo de casi 15 años por encima de $40,000 por tonelada, en la mayor ganancia diaria del dólar en los 35 años de historia del contrato.

El repunte del metal se basa en una ganancia del 19% en la última semana, ya que los bancos redujeron su exposición a los proveedores de productos rusos y los principales transportistas se alejaron de los principales puertos del país. Ahora, mientras Estados Unidos considera una posible prohibición de las importaciones de petróleo ruso, los comerciantes se preguntan si los consumidores industriales optarían por evitar comprar otras materias primas rusas, incluso en ausencia de una prohibición directa de las compras.

«Los mercados de materias primas están fijando cada vez más los precios en un escenario en el que una parte significativa de la oferta rusa queda excluida del mercado», dijo Morgan Stanley en una nota. “Es probable que los precios sigan siendo muy volátiles, hasta que el efecto de la oferta real se vuelva más evidente y los precios puedan comenzar a estabilizarse en un nuevo equilibrio”.

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Si bien los precios aumentaron, un importante diferencial de níquel a un día se cotizaba con su mayor descuento desde 2009 en la Bolsa de Metales de Londres, mientras que los diferenciales equivalentes de cobre y zinc también se redujeron significativamente. Una posibilidad es que los tenedores de metales rusos almacenados en los depósitos de la LME hayan optado por renunciar a sus tenencias, según dos comerciantes de níquel.

La liquidez se deterioró drásticamente en el mercado del níquel durante la noche, ya que los vendedores se apresuraron a quedarse al margen, lo que provocó fuertes saltos de precios entre operaciones, ya que los tenedores en corto se apresuraron a recomprar posiciones. Además, los inversionistas alcistas en China están acumulando níquel en la Bolsa de Futuros de Shanghái, dijo Wang Yanqing, analista de China Futures Co.

Escribieron los analistas de Citigroup Inc. En una nota antes del repunte sin precedentes del lunes: «El mercado del níquel es el más ajustado desde el ciclo de las súper materias primas de la década de 2000». Dijeron que los precios subirán en el corto plazo.

El sorprendente repunte del níquel fue solo una parte de un turbulento comienzo de semana en las áreas de energía y materias primas. Tanto el cobre como el aluminio alcanzaron máximos históricos en el comercio asiático y londinense, ya que los altos precios del petróleo y los temores de crisis en la oferta sacudieron los mercados de materias primas en medio de la invasión rusa de Ucrania. El paladio también aumentó considerablemente en medio de mayores riesgos para los envíos de uno de los mayores productores mundiales del metal.

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“Los mercados ya ajustados podrían ver más escasez si las exportaciones de materias primas rusas se ven significativamente afectadas”, dijo Morgan Stanley. «En el contexto de inventarios generalmente bajos, la destrucción de la demanda sería necesaria en tal escenario».

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El cobre y el aluminio revirtieron las ganancias en el comercio de EE. UU. después de que el canciller alemán Olaf Schulz arrojara agua fría el lunes sobre la idea de cortar el petróleo y el gas rusos en el corto plazo.

El líder alemán dijo que los suministros de Rusia eran de «importancia esencial» para la economía europea, y que la calefacción, el transporte y la electricidad no podrían garantizarse de otra manera. Sin embargo, la administración Biden puede actuar por sí sola. Los comentarios de Schulz mostraron que los futuros de acciones de EE. UU. redujeron las pérdidas, mientras que el petróleo crudo cedió la mayor parte de las ganancias de una recuperación espectacular anterior.

El níquel tocó un máximo de 46.850 dólares la tonelada en la Bolsa de Metales de Londres. El cobre cayó después de subir a un máximo histórico de $10,845 anteriormente, mientras que el aluminio cayó después de un aumento del 5,8% a un nuevo récord. Se mezclaron otros minerales importantes de la LME, con más zinc y menos estaño. El precio al contado del paladio ha subido un 14%.

Wang dijo que el impulso alcista del níquel continuará en las próximas semanas antes de que la destrucción de la demanda se convierta en un riesgo. En China, los inversores también están atentos a posibles flujos desde Rusia con los mercados europeos o norteamericanos evitando algunos de estos envíos.

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